车企掀起“造人”热潮旭升集团等汽配供应商有望打开成长新空间

　　若问当下全球最热的产业是什么，人形机器人“当仁不让”。在各类参与者中，整车企业不仅人才、资源丰厚，而且具备供应链基础，成为一股不可忽视的重要力量。

　　海外市场，特斯拉、丰田、本田、宝马等跨国车企都已躬身入局。其中，特斯拉一马当先。据公开报道，其自研的人形机器人擎天柱（Optimus）已在工厂上岗，能轻松实现自主避障、分拣、搬运零部件，甚至用手端起咖啡递给客人。

　　特斯拉首席执行官马斯克更是预言，“未来，特斯拉的长期价值，大部分将体现在人形机器人业务上。”

　　在国内市场，几年前，广汽集团就开始涉足具身智能机器人研发，现已掌握核心技术，并实现关键零部件全栈自研。去年底，华为（深圳）全球具身智能产业创新中心成立，人形机器人是主要研发业务之一。与此同时，比亚迪、小鹏汽车等均在加码这一新赛道。

　　小鹏汽车董事长、首席执行官何小鹏认为，未来，智能汽车厂商同时也将是智能机器人厂商，且能够产生1＋12的效应。

　　在传统汽车产业中，车企与零部件供应商已形成了稳定的合作伙伴关系。当车企布局人形机器人时，这种合作伙伴关系将同步延伸，促进双方技术的交流与融合，实现共同发展。

　　分析人士认为，在人形机器人产业的发展中，单打独斗的模式已难以适应复杂多变的市场环境，车企、零部件供应商与机器人研发企业之间的合作将更加紧密。

　　具体看来，机器人产业链与汽车供应链有望在四个方面实现共振：一是部分零部件技术同源：如电池、电机、轴承等，机器人使用的产品与车端差异较小；二是车端供应链生产经验比较丰富，未来有望帮助机器人量产降本；三是与车企客户有深厚的合作基础，有望快速配合终端实现技术方案定型与量产；四是具备规模生产经验。

　　机构研报显示，当前，人形机器人仍处于从0到1的阶段，2025年或为量产元年，长期方向确定、空间广阔，考虑价值量、卡位及确定性，应该持续重视产业链主机和零部件厂商投资机会。建议着重关注减速器、传感器、丝杠、电机、灵巧手、电机与总成、本体与代工等环节的上市公司标的。

　　其中，特斯拉作为全球领先的智能汽车公司，其在训练数据、算力规模、应用场景以及制造能力等方面具备较强的综合优势，有望在行业内率先实现人形机器人大规模量产。

　　这也意味着，与特斯拉在汽车领域长期合作的零部件公司将更有可能进入特斯拉人形机器人产业链，预计这一些企业跟随特斯拉机器人规模提升而实现业绩增长的确定性更强。

　　根据马斯克此前预计，Optimus人形机器人将于2025年年底之前开始量产销售，2026年开始大规模生产，并供其他公司使用。未来的人形机器人将成为工业生产的主力，其数量预计达到100亿台至200亿台，超越人类数量。

　　特斯拉的目标是年产10亿台，占据市场10%以上份额。其成本控制在1万美元左右，售价预计为2万美元，这将为特斯拉带来25万亿美元至30万亿美元的市场。

　　旭升集团长期从事精密铝合金零部件的研发、生产与销售，并专注于为客户提供轻量化的解决方案，已成为汽车精密铝合金零部件有突出贡献的公司之一，尤其在新能源轻量化领域具有领先的行业地位。

　　从工艺角度，公司是目前行业内少有的同时掌握压铸、锻造、挤压三大铝合金成型工艺的企业，并具备量产能力及集成化生产的能力，能够针对不一样客户需求提供一站式轻量化解决方案。

　　经过多年发展积累，旭升集团已成功开拓并构建了全球客户资源体系，重点覆盖北美、亚洲及欧洲三大全球新能源汽车消费的潜力市场。全球新能源汽车领域极具规模及成长性的新能源车企均先后成为公司的客户之一。

　　在其他车企或一级零部件供应商的布局方面，公司已覆盖了国内外新势力车企如Rivian、Lucid、理想、蔚来、小鹏、零跑等；国内外成熟的优势车企如长城汽车、德国大众、北极星等；国内外知名一级零部件供应商如采埃孚、法雷奥、海斯坦普、宁德时代等。

　　2025年1月24日，旭升集团发布《关于境外新增设立子公司、孙公司暨调整对外投资事项的公告》，拟对投资建设泰国生产基地的投资路径和主体做调整，新增旭升泰国制造项目。

　　根据公告披露，公司泰国项目的拟投资总额上限不变，仍不超过9000万美元。调整前，通过旭升新加坡科技+旭升新加坡工业技术，投资旭升集团（泰国）不超过9000万美元；调整后，通过旭升集团（泰国）投资额改为不超过7500万美元，同时新增投资路径，通过旭升新加坡工业投资+旭升新加坡智能机械，投资旭升泰国制造投资不超过1500万美元。

　　注册信息数据显示，旭升集团（泰国）拟营业范围包括新能源汽车关键核心部件及人形机器人铝镁合金零部件制造。

　　国盛证券研报指出，在机器人领域，铝镁合金较铝合金能实现进一步轻量化，还因其材料特性，在减震、电磁屏蔽和散热方面表现卓越，未来应用前景广阔。

　　值得关注的是，本次投资事项尚需获得商务及发改委等主管部门、外汇管理部门等有权部门的备案或审批，存在不确定性的风险。

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